過完農曆春節，又是投資人重新布局的開始，去年底各大資產管
理公司一致看好新興市場、亞股與資源產業，在經過股災洗禮後
，鼠年投資建議增添不少保守氣氛，全球型與區域型基金躍居主
流，而債券投資比重也拉高，積極型投資人，股債比從去年
７：３降至６：４，顯見鼠年投資風，以穩健保本至上。
今年一開春，全球股災打亂投資步調，連資產管理業者也擔心次
貸問題會使全球股市「大熊」再臨，市場原期待新興市場能與美
國經濟脫鉤，卻事與願違，能源、資源產業表現分歧。目前市場
看好的不外乎新興市場、亞洲及天然資源相關產業，延續去年下
半年主軸，只就資產配置角度，多一點區域少一點單一市場。
康和投顧產品研究部經理鄧盛銘表示，大型新興市場經濟體體質
已比過去強健，就今年而言，過度仰賴出口及僅具備單一投資議
題區域或國家股市較不易有所表現，像東北亞國家及祕魯、玻利
維亞等僅靠銅礦出口主力，今年易受基本金屬需求減少影響。其
他如新興亞洲因為有內需動能與基礎建設進行中，新興歐洲則除
能源與礦藏外，同樣也有內需與基礎建設需求，皆是新興市場中
較看好的２區域。
統一強漢基金經理人張繼聖也認為，新興市場比起歐美成熟國家
，這波修正算是中場休息，休息過後又會恢復成長動能。至於能
源有限、需求無限，長線趨勢仍舊被看好，但短線波動度勢必擴
大。目前市場認為能源、原物料將在高檔震盪，介入宜採取逢回
再布局。摩根富林明投信副總邱亮士認為，今年投資應採中長線
為主，如此看現在反而是逢低建立部位的好時機。
邱亮士建議，積極型股債比可維持６：４以上，建議降低單一市
場比重，轉以區域型基金分散風險。建議穩健型投資人可多配置
全球型或平衡型基金。
匯豐中華投信執行副總經理孫煌正也建議，投資人在上半年宜傾
向保守，有獲利想波段操作，應是「賣紅不賣黑」，趁反彈時在
股票市場部分減碼。獲利了結資金可轉向布局如債券基金、組合
基金或平衡型基金等，才可平衡整體資產配置的風險。
孫煌正認為，投資人應建立停損、停利概念，如投資前景看法保
守區域及標的，像歐美日等逢反彈可分批獲利了結，把資金轉入
內需成長強勁亞洲、長線趨勢看好標的，並把部分資金移往債券
或全球型，降低波動風險。
<摘錄蘋果B3版>
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