今年以來唯一還維持正報酬的單一國家股票型基金，就是因為原
物料題材不斷推升走高的印尼股市，由於國際資金持續湧入印尼
市場，基金業者建議投資人印尼基金今年仍可望有不錯表現，適
合積極型投資人持有。
去年印度、印尼、韓國、馬來西亞等四個國家的股票型基金，平
均都有超過四成的報酬，但是今年以來受到股災襲擊，基金方面
僅剩下印尼基金平均還維持正報酬，且基金業者持續看好其今年
表現。
JF東協基金經理人鄭直生(Joshua Tay)指出，印尼股市今年在原物
料題材下表現突出，今年迄今（至二月二十五日為止），當地股
市已有約○．二％的正報酬，為東協中表現最突出的市場之一。
過去三到四年印尼內需消費維持穩定成長，再加上企業缺少重要
投資計劃，造成企業產能利用率逼近滿載，因此從去年年初製造
商已開始進行產能擴建，資本設備進口以及投資貸款已逐步增加
。由此判斷，未來印尼經濟成長主要動能將由消費轉向投資，然
而高產能利用率意謂著未來通膨下降的空間變少，尤其是當農產
品及能有鑑於東協地區深具四C(China/中國、Consumption/消費、
Construction/建設和Commodity/原物料)商機，獲國際資金青睞，仍
是新興市場基金在亞洲加碼配置的重點，積極型投資人可酌量加
碼單一國家。
匯豐中華投信也表示，今年仍持續看好香港、馬來西亞與印尼的
發展，其中馬來西亞及印尼，主要就是是著眼於全球對軟性原物
料的龐大需求，不過，匯豐中華投信強調，單一國家基金風險仍
高，最好還是以亞洲區域型基金來布局比較穩。
鄭直生(Joshua Tay)則強調，印尼原物料占出口總額比重接近八成
，為東協五國中最高，在中國及印度龐大內需支撐下，未來出口
部門可望保持穩健成長，此亦有於助於維持政府稅收穩定。
<摘錄工商C3版>
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