復華投信公司分析指出，從基本面來看，電子股本益比處歷史低
檔，金融、中國收成股、原物料股等選後亦有實質利多激勵，預
期選後台股將有資金行情可期。　

復華投信表示，台股近期震盪走低，日前並跌破月線，除因選前
部份獲利了結賣壓湧現，國際股市尚未止跌回穩，亦是指數下探
因素之一，包括中國股市仍在持續破底。美股雖在聯準會（
Ｆｅｄ）宣佈挹注２，０００億美元資金，短線化解了破底危機
，但後續不確定因素仍多。　

復華投信表示，從近期公佈的ＮＢ、ＴＦＴ產業受美國次級房貸
影響小於預期，以及電子股本益比多數跌至１０∼１５倍的歷史
低檔來看，電子股再跌有限；目前必須觀察的是，美國經濟是否
超乎預期疲弱，進而影響到民眾對於消費性電子的支出。　

其次，在中國收成股及原物料股方面，雖然中國今年ＧＤＰ成長
趨緩，但趨緩的原因主要來自於出口的下滑，內需市場仍然蓬勃
發展，因此中國收成股實質的獲利將不受到影響；而金融、資產
、營建類股在台幣升值、通膨擔憂及三通可望鬆綁的題材下，後
市評價也可望持續向上提升。　

復華投信認為，目前真正匯入投資台股的外資，僅佔整體外資的
２至３成，後市保守型的長線外資買盤可期，預期選後不確定因
素消失後，資金將陸續回流，大幅提升台股本益比。而且，新台
幣升值所引發的匯損擔憂，目前股價也已陸續反應，不過，在４
月份財報公佈前後，包括電子股的匯兌損失、毛利率下降、員工
分紅費用化及勞動合同法等，將會再次干擾股市表現。　

復華投信表示，整體來看，由於台股後續資金動能充沛，包括過
去１０年外流的資金預估達１６∼２４兆元，搭配保守的長線外
資選後可望陸續匯入，後市漲升空間可期，就產業表現來看，短
線電子股會受到美股震盪干擾。惟台幣升值及兩岸關係鬆綁受惠
的相關個股，長線仍有上漲空間。
<摘錄經濟B4版>