定期不定額 鎖住獲利 逢高減碼逢低加碼機制 降低單位成本 更可
自己扮演操盤手
近年大為流行的定期定額投資法已經不夠看了，投信與銀行推出
各種「定期不定額」投資計畫，有些業者甚至加上自動贖回機制
，替投資人鎖住獲利，強化原本定期定額投資的單位成本降低效
果。
常見的定期定額投資，是每個月在固定的時間持續買入一檔基金
，由於買進的金額固定，在基金單位淨值高的時候，買入較少的
單位，反之，則買進較多的單位。長期下來，由於淨值低時買進
了更多的單位數，可以降低基金持有成本，並避免因為對市場不
熟悉，買在高點的困境。
投信與銀行近來紛推出定期不定額的機制，逢高減碼、逢低加碼
。加減碼比例依各家設定而有所不同，有的讓投資人設定低、中
、高三種扣款金額，依行情表現，自動選擇其中一種進行扣款；
有的依照市場漲幅，調整一定比例扣款金額。以日盛銀行的
Ｓｍａｒｔ ＭＩＰ為例，市場行情漲幅在５％至１０％間時，
減碼原本投資金額的１０％，行情走貶時，則加碼，最高調整幅
度可到５０％。
匯豐中華投信理財部資深經理黃俊偉表示，有投資人採用定期不
定額投資計畫，從去年高點持續扣款至今，台股這波反彈已經有
獲利。也有投資人扣款多檔基金，運用自動調整扣款金額的機制
，搭配停利贖回，自己扮演起組合基金經理人。
不過，定期不定額在長期多頭的市場中，每月扣款金額較定期定
額的少，報酬率數字或許較高，但實際落袋的單位數卻較原本預
期的少。在空頭市場，若每月增加投入金額，可能使扣款金額超
出投資人所能負擔，最後不得已停扣，就失去了定時投資的意義
。
現在透過網路來購買基金已經相當方便，投資人除了使用業者定
期不定額的方案外，也可以自己在每月扣款前，人工調整扣款金
額，或是在市場重挫的時候，額外加碼單筆投資，這些都同樣具
有逢低加碼的意義。
<摘錄經濟B2版>
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