近期原物料、能源價格明顯回檔，多數法人認為，長線看多，但
是，短線仍震盪，目前宜觀望、耐心持有即可，還不到加減碼的
時候！
據彭博資訊統計，原物料CRB指數從去年八月二十日起開始飆升
，到今年二月底共漲了三六．六六％，然而從三月十三日到
三月二十日這段期間裡開始大幅修正，短短一周修正了九．二五
％，導致今年以來漲幅縮小為十一．六％。
匯豐全球關鍵資源基金高仰遠分析，短線上原物料的飆升，有部
分來自投機性買盤炒作，當利空消息出現，便會開始修正，由於
美國景氣趨緩，對原物料與能源需求也跟著下降，近期間，等四
月份財報、經濟數據出來後，景氣更明朗時，再作布局。
霸菱投顧則表示，由於全球資源有限、需求無窮，中長線來說趨
勢仍向上，短線觀望指標可看美元利率的走勢。
據獨立研究機構BCA的分析，過去經驗來看，當美元利率下滑時
，原物料指數通常有一波上漲行情，一般預期，未來FED很可能
再降利率，原物料可望有一波反彈行情。
荷銀投顧分析，原油期貨以美元計價，美元走弱助長油價漲勢，
加上金融市場持續籠罩信用危機，石油與原物料等大宗商品期貨
愈發受投資人青睞，短線回檔修正，但並未轉空。
以礦業來說，中長期仍是供不應求。礦業的產能難以在短時間提
升，主要的原因如下：
第一、早先投資在研發、探勘的比重較低，以致於開發新礦區及
新油源的發展，一直很緩慢。
第二、許多產地的設備已老舊，設備汰舊換新的速度遠不及需求
上漲的幅度，加上人力不足，一再提升每一單位的生產成本。
第三、許多資源豐富國家，因覬覦外國採礦企業豐厚獲利，一再
增加稅率，甚至意圖以政府名義徵收礦區及油源，進而壟斷。
分析師預估，未來，對原物料的需求仍將難以獲得滿足，荷銀投
顧認為，原物料勢必還是二○○八年投資主軸！
<摘錄工商A3版>
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