匯率是相對的，新台幣升、美元貶，但新興市場的貨幣對美元整
體來說，也呈現升值的態勢，在調整基金持股的時候，千萬別「
錯殺忠良」。
許多人對於匯率損失都有迷失，匯率會對海外基金報酬率產生影
響，其實並不是該海外基金的計價幣別，而是該海外基金所投資
的國家貨幣是否為強勢或是弱勢。
以美元計價的拉丁美洲基金為例，如果投資巴西或祕魯的貨幣皆
對美元升值，升值幅度愈高，反而會使得基金淨值增加，因此，
美元貶值並非全面不好，是要尋求對美元同樣也是升值的地區投
資，才能股匯雙賺。
匯豐中華投信資深副總李哲宏分析，新興市場金融環境在這幾年
進步顯著，不僅外債大幅降低，經濟成長也相當強勁，連帶使得
匯價也表現強勁。
按照Ｂｌｏｏｍｂｅｒｇ的資料，新台幣兌美元雖然一年來升值
了９．４６％，但相對於其他的新興市場國家，貨幣的表現並不
特別顯眼。在同期間的新興國家裡，以捷克克朗表現最為強勢，
升值幅度逾２７％，此外，波蘭幣、巴西里拉的漲幅也分別達
２６％、１９％，至於菲律賓披索，一年內也升值了１５．５％
。
李哲宏表示，無論是美元或新台幣計價的新興市場基金，由於持
有的標的都是各個新興市場的股票，因此真正影響到基金淨值的
，乃是這些個股的股價表現以及各國的貨幣強弱，至於計價幣別
，相對的重要性就低得多。
李哲宏提醒，別因為新興市場基金是以美元計價，就誤以為會受
到新台幣升值影響產生匯損而殺出，投資人不妨在美元疲弱時，
降低美金的現金部位，並逢低分批布局全球新興基金，為下半年
的多頭行情預做準備。
<摘錄經濟B2版>
服務電話: 0800-268-882、 0800-268-883
股東會訊息