期貨基金 玩法超寬 可投資高達360檔商品，包括國內外期貨及店
頭衍生性商品；未來淨作空期貨可達百分之百。

國內雖沒有對沖基金或避險基金的發行，但主管機關開放國內基
金操作衍生性商品比重拉高到４０％，投信業者表示，基金有機
會可以做到避險基金的效果，甚至是放空基金，讓投資人有更多
選擇。　

根據規定，國內投信在基金操作方面，期貨可與現貨同步進行百
分之百避險，而期貨套利的部分則是由１５％提高至４０％，等
於若基金股票部位已經滿位，期貨就可以因避險而做滿，甚至可
以有多４０％的套利部位，在期貨部位多於股票部位下，等於就
是有放空基金的效果。　

據了解，目前包括元大、寶來及富邦投信都已申請投信兼營期貨
信託，未來除可發行期貨基金外，在發行股票型基金時，操作期
貨部位除可進行百分之百避險外，更可以加買期貨部位百分百，
等於期貨部位可以買足到百分之二百，換句話說，就可以淨作空
期貨達百分之百。　

至於期貨基金，可操作的範圍更廣，依據規定，期貨基金總共可
以投資高達３６０檔的期貨商品，包括國內、國外各類型的期貨
以及店頭衍生性商品。　

國內最早送件申請兼營期貨信託的元大投信表示，預期最慢上半
年可取得執照，而目前已經與國外顧問公司積極接觸，正在設計
規畫相關的期貨基金產品，投資部位遍及國內外的指數期貨及商
品期貨，若順利的話，年中就有機會問市，成為國內第一檔的期
貨基金。
<摘錄經濟B1版>