次貸風暴壓得歐美股市喘不過氣，投資人忙著尋找可以不受次貸
干擾的新標的。匯豐中華投信表示，新興市場內需商機持續成長
，且受到美國次貸危機波及的程度較低，加上新興市場經濟體質
改變，已逐漸取代美國成為全球經濟成長的主要動力。
匯豐全球新富基金經理人蕭若梅指出，新興市場在經濟高度成長
後，新富階級正以驚人的速度成長。按照中國社會科學院的調查
，中國的中產階級，年所得8,000美元到3.6萬美元人口約占20%，
且每年以1%的速度增加。也就是說，中國每年大約有1,300萬人，
加入中產階級的行列，這個數字甚至比台灣總人口的一半還多。
愈多中產階級的產生，其背後愈有可觀的消費商機。以2007年中
國十一黃金周假期為例，中國大陸年所得僅約新台幣6萬元，卻在
短短七天內，創造出新台幣1.4兆元的消費金額，相當於437.5億美
元，消費力相當驚人。
蕭若梅強調，要賺新興市場的錢，就要從新富階級下手，尋找滿
足他們消費慾望的產業。事實上，不少國際級的企業，也早就看
到新富消費市場，並爭相搶食這塊大餅。
美國速食龍頭麥當勞就是一個明顯的例子。麥當勞一度搖搖欲墜
，卻在中國找到新的成長動能，股價也持續攀升。2007年以來，
麥當勞有65%獲利來自於海外，只有35%來自於美國。今年麥當勞
預計在中國還在再增加125個分店，企圖心相當旺盛。
此外，還有金融業的渣打銀行、手機龍頭廠諾基亞、汽車巨擘福
斯，這些成熟國家的重量級產業，都已經在新興市場淘金，股價
表現也領先大盤。蕭若梅分析，這股消費浪潮仍未停止，從各國
的零售銷售數字，即可看出新興市場內需消費的動能還在持續擴
大。
根據Bloomberg統計，中國2007年每個月的零售銷售年成長率，平
均值為16.65%，今年以來的平均值高達20.63%，相對之下，德國
2007年平均衰退3.33%。另外，俄羅斯的薪資已連續24個月呈現兩
位數成長，今年2月份最新的零售銷售數字也有30.5%的成長。
蕭若梅認為，這波消費浪潮商機，存在於各個產業當中；首先，
由龐大人口所帶動的內需商機，最直接受惠的應該就屬於食品、
飲料等必要性消費類股，然後開始擴及到汽車等非必要消費，以
及資訊科技、電信、房地產等類股，此外，財富管理需求所帶動
的金融服務商機，也將是銀行類股的重要利多。
由於新興市場的內需成長趨勢明確，蕭若梅建議，投資人應該將
新興市場的布局跟著轉向，也就是降低易受歐美景氣影響的出口
產業比重，並拉高內需消費類的持股，或直接布局新興市場內需
概念基金，以搭上新興市場成長動能的順風車，並降低次級房貸
風暴的衝擊。
<摘錄經濟B3版>
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