在北京宣布調降印花稅之後，中國股市昨（24）日盤中漲幅一度
高達9.3％，是2001年10月以來單日最大的漲幅。法人指出，目前
港、陸股市已經見底反彈，而且5月台灣又要調漲油價水電費，在
通膨的壓力下，Q2的港股機會將比台股更大，因此大中華基金的
投資時代可望正式來臨。

根據統計，以中、港、台三地股市今年以來的表現來看，台股整
體5.9％的表現最佳，也因為如此，以港、台為主要布局的大中華
基金，才能在台股的支撐下，稍稍彌補因港股跌深而帶來的損失
。

不過，在經過5個月的修正後，港、陸股市都已來到合理的價位。
保德信投信大中華基金經理人楊佳升指出，目前香港股市的本益
比已來到16倍，比中國及台灣的股市都便宜，所以目前保德信大
中華基金也微幅調升在香港的投資比重。

凱基大中華基金經理人溫瑞文表示，大中華區股市的共同特色，
就是基本面都沒問題、企業盈餘成長動能強勁，與股市的合理價
位都已浮現。然而，台股在過去2個月已上漲24.5％，本益比也已
到17倍，但港股目前本益比卻只有15到16倍，所以港股在Q2的表
現空間會比台股大。

溫瑞文補充，台股當然長線看好，但台灣在520後，水電油價就會
大幅上漲，屆時國內的CPI指數將被迫上調，台股的表現也會因此
受到壓抑；但相對於台股，Q2的港股卻不會有這種問題，所以大
中華基金不但在Q2時可以有較好的表現，同時也適合投資人單筆
進場。

不少投信法人同樣有以上相同的看法。
兆豐國際亞太大聯盟基金經理人黃壬信表示，這次中國調降印花
稅，代表行政措施限制股市的政策已經鬆綁，所以未來中國股市
有很大的機會，帶領亞洲股市重新表態。

總之，在北京推出政策利多、兩岸三地股價合理、以及全球股市
年底前可望回溫的情況下，大中華股市的投資後市，現在越來越
受到經理人青睞！
<摘錄工商D2版>