國泰、新光和南山三大壽險龍頭近日向金管會申請提高國外投資
額度，由保險業資金的35%提高至40%，據了解，保險局最快本月
便會放行，三家業者如獲同意提高額度，合計將可增加2,200億元
的海外投資額度。

金管會昨（1）日指出，確有三家壽險公司遞件申請提高國外投資
額度，從保險業資金的35%提高到40%，保險局正在審查，最快本
月可放行。

據了解，這三家壽險公司是國泰、新光和南山三大龍頭，三家業
者可運用資金合計共4.44兆元，占整體壽險業可運用資金的六成
。三家業者若增加5%的國外投資，匯出去的額度將達2,220億元。

今年以來國際熱錢不斷匯入，使新台幣匯率勁揚。一旦壽險公司
匯出大筆資金，將有助穩定新台幣匯價。

金管會表示，保險業者獲准提高國外投資額度後，會看大環境的
變化來決定匯出時機，未來實際要匯出去前，還必須再向中央銀
行提出申請。

儘管美國金融市場出現信用危機，股、債市表現欠佳，國外投資
仍然是壽險公司的優先選擇，大型壽險公司國外投資金額幾乎都
已達法定額度上限。

依據保險事業發展中心統計，民國88年壽險業國外投資金額僅
836億元，占當時壽險業可運用資金的4.17%。但民國90年起，隨
著新台幣利率下滑，保險業國外投資額度持續增加，一年匯出額
度最高曾達5,000億元，去年底壽險業國外投資金額已達2.33兆元
，占可運用資金的31.42%。

壽險業者表示，國外投資工具多且收益率高，有助投資組合更分
散。目前保險公司的資金成本在4%以上，因此必須要找報酬穩健
且獲利高的工具，才能滿足資金運用需求。

以國內債券來看，目前20年期政府公債殖利率僅2.72%；美國儘管
多次降息，美國10年期公債殖利率仍有3.53%。此外，美國的公司
債、金融債報酬率甚至可達5%至6%。

過去保險業國外投資，匯兌通常採用一籃子貨幣避險，今年因為
台美利差縮小，傳統避險成本便宜很多，大約只要1個百分點，因
此，壽險業者申請國外投資時，也會向央行申請採用換匯（SWAP
）、遠期外匯等傳統管道避險。

<摘錄經濟>