美國聯邦準備理事會（Fed）決議降息1碼後，市場認為可能接近
降息尾聲，激勵美元兌歐元匯價大幅彈升，不僅帶動金融股大漲
，部分科技公司獲利優於預期，股價也同步走高。
美股止跌回升，也穩住了全球股市投資人的信心，巴西受到主權
評等調升的利多助攻下，表現最為強勁，股市大漲6.33%，領先全
球股市創下歷史新高，此外，包括日本、韓國、香港、新加坡、
印度也以大漲回應，紛紛站上波段高點。
匯豐新鑽動力基金經理人高仰遠表示，在Fed本次降息後，市場多
認為美國再大幅降息的空間已經不大，美國目前實質利率（即名
目利率減去通貨膨脹率）已接近零的水準，若再度大幅降息，恐
有為通貨膨脹添加柴火的負面效果。
美國信用市場雖因次級風貸風暴而重創，但這些利空因素已經逐
漸淡化，市場也明顯回穩，Fed再以積極降息來提振市場信心的
要性，已大幅降低。
高仰遠指出，今年以來，新興市場受到美國經濟與股市表現不佳
所拖累，股市下修幅度達20%，但新興市場在財富增加、內需轉
強的支撐，經濟成長率仍居高不下，這波之所以同步下修，主要
是投資信心受到衝擊，而非經濟基本面出現問題所致。因此，只
要美股止穩，對全球投資人的信心將有明顯助益，新興國家股市
也有機會再大展身手。
這波全球股市的跌幅雖重，但市場的修正，卻也帶給投資人不錯
的進場契機，高仰遠分析，經過全球股市修正，新興市場本益比
由2007年底的18倍，已下滑到14倍，投資價值優於去年。
在亞股中，日股出現強彈，一改以往的疲態，也是值得關注的市
場。豐新日本動力組合基金經理人陳韻如表示，日本股市在1萬
2,000點附近的支撐力道強勁，加上美國降息近尾聲，日圓再度大
幅升值的機率大降，對扮演日本股市中流砥柱的出口產業獲利來
說很有幫助。
陳韻如說，近七個月，日本不畏對美國出口下滑，出口逐月攀升
，且在日本面臨16年以來最嚴重的勞工短缺之際，日本3月失業率
，卻由前一月的3.9%，意外下降至3.8%，勞動市場露出一線曙光
。她預料，日本企業可望持續招兵買馬，這對消費者支出，以及
日本股市來說，都是一項不可忽視的利多。
<摘錄經濟B2版>
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