新台幣匯率昨天再度狂貶，由於外資在台股持續賣超，籌碼已有
鬆動跡象，法人擔心恐不利台股後市。

外資5月大賣台股，累計賣超已達426.1億元；使得今年前五月外
資在台灣罕見出現累計淨賣超265億元，部分短線的國際資金似已
先行撤退。

就在馬團隊上任進入倒數時刻，大盤觀望氣氛明顯轉濃，昨天台
股成交量進一步萎縮到1067億元，創下總統大選以來的最低量。
分析師指出，市場向來認為，「新低量往往伴隨新低價」，最近
受國際股市震盪、國內政治面紛擾因素的影響，大盤指數持續盤
整一個多月，盤面缺乏主流族群帶動，人氣退潮、表現平淡。

元大投信研究分析部副總經理李隆表示，市場對於未來政策落實
度有疑慮，導致在520新總統就職前買盤觀望，短線上台股應仍以
整理格局為重。

不過，因520後新政府勢必要調漲凍漲已久的油電價格，為了抑制
通膨，李隆認為，央行可能必須採取引導新台幣升值或升息政策
，可望再度吸引資金回籠，因此台股中長多的資金行情仍未落空
。

根據台灣證交所資料統計，外資截到昨天為止，合計賣超台股達
265億元，其中5月以來的7個交易日內便賣超426億元，實際操盤
手法與看好台股後市的說法完全相反。

復華投信認為，外資在今年2月份大舉買超台股982億元，之後便
開始減碼，主要是台股短線走強及預期美國聯準會（ＦＥＤ）停
止降息，在國際美元可望止貶回升的情況下，以套利為主的外資
先賺一趟匯差及利差，未來匯率市場平穩及520總統就職後，外資
仍可望回流。

至於本土法人的投信與自營商，從2月以來便持續呈現每月買超的
情況，投信累計今年以來合計買超281億元，自營商甚至買超逾
400億元，顯示本土法人對台股仍信心十足，土洋對作態勢明顯。

根據證交所資料，4月分共有68家上市櫃公司單月營收創歷史新高
，不過復華投信表示，4月分整體上市櫃公司營收表現略低於預期
，族群性也不明顯，沒有哪個類股或族群表現特別亮麗，預料5月
分電子產業才會交出比較好的成績單。投資人可在9000點以下先
布局，迎接520後台股的波段行情。
<摘錄聯合B2版>