今年5月份以來，原物料相關產業漲幅大過其他產業，加上亞洲國
家經濟成長強勁，舉凡投資能源及原物料的亞太基金表現相對亮
眼，其中又以持股比重越高，表現越好，法人認為，掌握大趨勢
是基金獲勝的關鍵。

根據Bloomberg統計，今年以來，MSCI類股指數中僅有礦業、能源
及公用事業等三大指數呈現上漲，且比較5月份以來至今，MSCI
能源指數上漲7.02％，其次是MSCI礦業指數，漲幅亦達6.00％。

儘管投資能源、資源等商品多被歸類為高風險性資，實際價格的
走勢也確實做出了印證，波動幅度較大，不過德盛安聯投信表示
，商品價格的走勢與金融資產相關性甚低，與股、債走勢也呈現
無關聯性，雖然波動幅度大，但長期看來仍是上漲行情。

摩根富林明投信副總經理吳淑婷表示，去年以來油價不斷飆升，
不過油價上漲不代表應該投資能源題材的東歐市場，若以近一年
關聯度來看，油價均價維持在每桶88美元，與MSCI俄羅斯指數關
聯度高達0.8，反觀新興亞洲，關聯度亦高達0.8，顯示俄羅斯不是
油價飆升的唯一受惠者。

德盛安聯投信指出，雖然年初至今，亞太區股價指數呈現小幅負
報酬，不過和原物料相關的個股表現卻相對強勢，例如日本石油
、天然氣生產公司INPEX，今年年初至5月23日的上漲幅度高達
10.74％；澳洲礦業公司BHP股票更是上漲18.31％，漲幅優於大盤
走勢。
<摘錄工商D3版>