成熟市場經濟陷入衰退疑慮，新興市場的內需消費題材取而代之
，今年以來，國內已有二檔鎖定新興市場內需消費商機的基金上
市，包括了匯豐全球新富基金與摩根富林明JF東方內需機會基金
。
另外，保德信全球消費趨勢基金、國泰全球娛樂基金也可望陸續
登場，帶起新興市場內需消費投資風潮。
美國房市持續低迷，市場人士憂心將衝擊美國景氣，全球高漲的
原物料價格讓通膨持續升溫。投信業者認為，因應目前美國景氣
不明、全球通膨壓力日增的情形，下半年可以考慮布局新興市場
內需消費族群，尤其是鎖定其中食品與油價的相關類股。
據統計，美國4月中古屋銷售持續衰退，待售房產供給量達到高峰
。美國房地產經紀協會日前公布的數據顯示，房市買氣衰減1%，
平均房價更下滑了8%，顯示美國27個月來的房市低迷尚無起色。
美國聯準會（Fed）官員認為，房市不振，將使美國今年的經濟成
長比去年「更加疲軟」。
相對於歐美房市不振，豐全球新富基金經理人蕭若梅指出，這波
通膨主要由原物料及糧食需求所引起，在基金投資策略上，也要
聚焦在這些議題上，相關受惠的類股除綜合性石油商外，還有各
國的食品類股。
此外，新興市場富裕人口帶動的財富管理商機，是另一個值得注
意的題材。
蕭若梅建議，新興市場的內需成長趨勢明確，投資人應將聚焦新
興市場的布局轉向，降低易受歐美景氣影響的出口產業持股，但
拉高內需消費股的比重，特別是食品、石油，以及財富管理類股
，才能搭上新興市場成長動能的順風車，並降低次貸風暴與通膨
的衝擊。
蕭若梅表示，從目前的情況看來，由於許多新興市場國家的可支
配所得仍低，糧食價格攀升，對許多國家的壓力，恐比油價來得
大，所幸部份國家的薪資成長幅度同步上揚，對這些國家短中期
的經濟成長，還不致造成太大的傷害。
此外，生產效率的提高壓低單位勞動成本，減緩原物料價格上漲
的衝擊，使企業獲利仍能維持一定水準。
在新興內需消費市場裡，蕭若梅認為，目前全球的主要投資主題
除了石油消費，還包括了奧運題材、傳播通訊，以及新興市場財
富管理需求，投資人在選擇基金時，不妨布局上述題材。
<摘錄經濟B3版>
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