「復華全球平衡基金」經理人詹硯彰表示，油價飆高壓抑股市表
現，通膨壓力與日俱增，「股債均衡」是持盈保泰的投資之道，
全球平衡型基金成為最佳的避風港。

詹硯彰表示，油價持續飆高將壓抑全球股市表現，因此在資產配
置上，建議投資人仍應股債均衡配置，將全球平衡型、亞太平衡
型基金納入投資組合內，積極型投資人則可緩步加碼股市部位，
等待景氣觸底後的回升行情。

從CDS(credit default spread,信用違約價差)及高收益債券利差大幅
縮小、VIX指數回穩等跡象來看，顯示全球股市於第二季落底機率
的可能性大，因此在投資佈局上，可依個人風險承受度提高股票
部位比重，看好的市場以美國、亞洲 (含日本)、拉丁美洲為主，
歐洲則先保守以對。

值得注意的是，隨著油價續創新高，通膨對全球景氣的威脅將愈
來愈大，通膨將是未來兩季須特別留意的風險，尤其亞洲地區(不
含日本)面臨通膨的挑戰最大，為了抑制通膨，政府將祭出各種管
制措施，包括限制進出口、價格管制，甚至升息的貨幣政策等，
來壓抑高漲的物價，屆時恐將引發亞洲貨幣的不穩定，因此亞洲
地區的通膨問題需持續關注。

在投資主軸上，詹硯彰認為，將以通膨受惠類股為首選，而第二
季展望佳的科技、能源、礦產領導廠商，以及新興市場需求相關
類股等，也是相對看好的投資標的。
<摘錄經濟B4版>