股災期間新成立的基金因基期低，後續反而彈得快！據統計，近
五年在股災前後募集的新基金，成立後1年績效平均有19.28％！
若是投資大中華、新興市場原物料的基金更可賺29.34％！

由於美國經濟表現不佳，許多股市從去年高點以來已重挫逾20％
，使得近期幾檔新募集基金面臨嚴峻考驗。不過，根據摩根富林
明資產管理統計，從2003年全球股市多頭以來，在股災前後募集
的基金，成立後1年績效平均達19.28％，反映勇於危機入市，更
有機會獲得較高報酬！

摩根富林明JF東方內需機會基金經理人何銘銓表示，從歷史經驗
來看，市場最悲觀時，常是最佳投資時點，過去五年在股災期間
募集的基金共15檔，持有一年後報酬率為正的機率達73％，因此
，只要投資標的具有長線上漲潛力，則危機入市時成本更低，自
然能有機會獲得更好報酬。

何銘銓以過去十年兩次股災為例，1998年的亞洲金融風暴及2000
年的網路股泡沫化，當時新興市場的跌幅分別為27％和50％。若
計算去年十月底高點下跌以來，亞洲（不含日本）市場本波也修
正23％。

何銘銓認為，這一波亞洲的修正反映了過去五年來，過多的資金
追逐獲利而輕忽風險的態度，修正反而是讓股市積蓄動能再度上
攻，一旦投資人重新回歸基本面，檢視各市場的投資價值時，新
興市場的經濟和企業成長，仍將比成熟國家誘人。

危機入市後一年有1成多漲幅的群益新興金鑽基金經理人李祖任表
示，最近一段時間亞洲股市、新興市場的表現起起落落，目前基
金布局重心的能源、原物料類股，由於市場仍存有戒心，還沒出
現噴出走勢，只要尚未出現噴出走勢前，逢低仍可介入，能源類
股長期趨勢仍樂觀。

李祖任特別指出，值得注意的是，近期在全球股市震盪中，肥料
農業以及煤炭類股持續逆勢上漲，預期資金可能會往這類強勢股
集中，是短線可以留意的標的。
<摘錄工商D2版>