中國人民銀行的行長周小川昨（23日）表示，未來將考慮採取「
更嚴厲的手段」來抑制通膨；這樣的訊息，已受到市場的注意。
基金業者指出，中國抗通膨決心明確，大中華基金逢低買進的時
點已到。

法人指出，就抗通膨的政策而言，中國已經調升了數次存款準備
率，人民幣匯率也處在緩升格局；即便連油品價格，北京也已經
放鬆了管制；因此對於北京後續可能推出的抗通膨手段，市場預
期不是調高基準利率，就是加速人民幣升值幅度。

摩根富林明JF龍揚基金經理人魏如宏認為，原本市場預期，中國
大概會在奧運後才會對油電解凍，如今中國也已經決定7月1日開
始調升電價，因此儘管短期可能推升通膨，但實為短空長多。

從長線觀察，這也可反應出中國對原油的真正需求，而且中國也
可藉由放鬆國內油品價格的管制，避免資源過渡浪費，藉此宣示
中國長線打壓通膨的決心。

凱基大中華基金經理人溫瑞文指出，人民幣已經處在緩升格局，
但基於中、美利差擴大，可能再度加速大量熱錢流入中國市場的
可怕後果，因此除非必要，北京應該不會使出調升基準利率(升息)
的手段來抗通膨。

保德信大中華基金經理人楊佳升表示，為了抗通膨與抑制熱錢流
入，中國未來有可能會對部分產業做選擇性的價格管制；不會採
取升息手段；在此情況下，大中華地區的股市還是會維持震盪局
面，所以對投資人而言，在北京宣誓抗通膨的決心下，緩步加碼
的時點早已來到。

溫瑞文補充，從這個角度觀察，未來只要食品價格能夠回落（事
實上已在進行），通膨在中國就可獲得實質控制；因為當地企業
的獲利以及人民薪資所得仍持續成長，若人民願意繼續消費、企
業不斷賺錢，只要信心回流，股市沒有道理不漲。
<錄工商D2>