以商品投資聞名全球的投資大師吉姆．羅傑斯（Jim Rogers）昨
（25）日二度來台，再度掀起一股商品投資熱潮。投信業者表示
，大宗物資與原物料是高通膨時代下的投資首選，農產品處於三
年景氣循環的中段，行情至少還有一年可走。
從投資工具來看，除了商品期貨，資源類基金及全球新興市場基
金，是另一個參與商品多頭行情的管道。
匯豐全球關鍵資源基金經理人高仰遠表示，通膨高漲帶動各種物
資價格大幅攀升，全球對糧食需求日益強烈，長期糧價可望震盪
走高，包括肥料與食品等股票值得布局。
高仰遠分析，大宗物資與原物料是高通膨時代的投資首選，近年
來新興區域基礎建設不斷，強勁的需求，讓原物料低檔有撐，農
產品的市場處在三年景氣循環的中段，未來至少還有一年的行情
可期。他說，以目前的情況觀察，傳統能源、替代能源、礦業、
與公用事業整體趨勢向上格局也並未改變，只是在供需依舊吃緊
情況下，市場資金大舉湧入原物料市場，原物料價格節節高漲，
投資人還是得注意投資風險。
以國家的角度來看，高仰遠表示，包括阿拉伯聯合大公國、俄羅
斯、阿根廷、南非、巴西等國，都是商品的出口大國，在商品多
頭熱度不減的情況下，以商品出口為主的國家自然也可同步受惠
，有心參與商品多頭行情的投資人不要錯過，但由於單一市場波
動度不低，投資全球布局的新興市場基金，可收分散風險之效。
高仰遠指出，巴西與俄羅斯挾著原物料出口的優勢，讓股市持續
維持高檔，由於外匯存底充沛加上出口原物料的龐大收益，讓政
府有更多彈性從事國內基礎建設以擴大內需，不必像台灣一樣對
外舉債從事愛台12建設，兩者今年為止表現都與歐美景氣脫鉤，
未來幾年由政府運用外匯或出口收益預計將持續支撐當地經濟。
高仰遠說，俄羅斯是全球十大經濟體系之一，過去七年平均每年
以7%的幅度增長，今年踏入第八個高成長期，俄羅斯是金磚四國
中最便宜的市場。
德盛安聯投信指出，據國際能源總署（IEA）最新研究，2008 年
來自中國、印度、俄羅斯及中東地區的原油消耗量將成長4.4%，
達到每日2,067萬桶，首度超越美國的2,038萬桶，成為近期推升油
價的主因之一。國際鋼鐵協會（IISI）預估，金磚四國─巴西、俄
羅斯、印度以及中國今年的鋼鐵需求量將增長11.1%，明年也將達
到10.3%；其中佔全球鋼鐵需求總量超過三成的中國今年的需求量
更是增加11.5%。
<摘錄經濟B3>
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