投資不動產，全台兩大地主國泰人壽、新光人壽最近動作頻頻。
但在國內房市前景雜音紛傳之際，兩大壽險公司的不動產投資策
略也出現紛歧。向來對開發型不動產投資相當積極的新壽近期調
整策略，轉為以具「立即收益」的不動產投資為主，引發令外界
擔心新壽是否看淡國內不動產後市。

國壽早年對開發型不動產相當積極，但近幾年來，除2004年初標
下信義區A3土地，做為飯店開發之用外，均以享有穩健租金收入
的商用不動產為主。昨天又大手筆買下建北、合江路的國有土地
，且出價高出底標1.12倍，不禁令外界好奇是否對國內房市看法
翻多？

國泰金控策略李長庚表示，國壽對不動產永遠是維持中性看法，
以追求長期穩定的收益為主，只要「地段不錯、報酬率不錯」就
會考慮，不因商辦大樓或土地投資有而差異。這次標購國有土地
，並非是不動產策略有大幅調整，是因為有好的地點就開發。

比較土地開發與立即租金收益型投資，壽險業者表示，前者的利
潤遠高於後者。近年來保險業者卻須忍痛調整步伐，原因有二，
第一是壽險法令對壽險業的空地利用有「二年內必須利用」的限
制，否則就會開罰，不利於壽險業「養地」。其次是，購買土地
從投資、興建到有收益至少得二、三年以上，這段期間只有資金
投入，而無資金收益。

據了解，新壽仍持續對房市看好，但近期改變不動產策略，是因
大環境迫使須找更立即收益型投資，以提高整體獲利，另一個原
因是保險法規定保險公司投資不動產必須在二年內有所收益，否
則就會開罰。這點讓新壽頗為困擾。

<摘錄經濟>