中國人壽昨（23）日公布去年度最新隱含價值（EV），每股EV為
20.9元。中壽並自結上半年獲利為每股稅後純益0.46元。目前已公
布隱含價值的壽險公司，以國壽每股隱含價值最高，富邦、新光
和中壽次之。

隱含價值高低是保險公司股價觀察指標之一。繼國泰金、新光金
及富邦金公布隱含價值後，中壽昨天宣布，去年底隱含價值為
228.3億元，每股EV為20.9元，較前一年的19.5元成長約7%。

去年底因壽險業適用RBC新制，K值提高使得計算壽險業隱含價值
的資金成本大增，今年已公告的國泰人壽、富邦人壽隱含價值增
幅都僅小幅增加，新光人壽則略減1%。

中壽副總經理蔡松青表示，中壽此次公布的EV，並未進行不動產
重新鑑價，且風險資本適足率、投報率及折現率等假設基礎與上
次一致，其中調整後的淨值為174.7億元，加上有效契約價值105.2
億元，扣除相對的資金成本51.6億元，進而算出此次隱含價值。

另外，中壽有效契約為105.2億元，較前一年成長25.6%，蔡松青
指出，主要是因去年併入瑞泰人壽所致，今、明兩年應不致再有
如此規模的成長。中壽股價昨天一度拉到23.2元漲停價，終場則
上漲1.25元為22.95元。

<摘錄經濟>