行政院擬調降保險業投資股票指數型基金（ETF）的風險係數，
以鼓勵保險業資金投入股市，但保險風險係數專案小組會議的決
議卻認為「不宜調整」。專案小組是在上周五（25日）開會，最
近將把此結論送給金管會討論。

相關人士表示，ETF的風險跟股票市場連動性很高，如果要調降
ETF的風險係數，股票的風險係數也勢必調降。由於股票的投資
風險相對較高，如果調降其風險係數，保險業其他投資標的風險
係數也必須跟著調整，是非常大的工程。何況，就算調降ETF風
險係數，保險業也不見得會增加股市投資。

保險業者指出，第二季以來保險業有股票部位者的財報表現都不
是很理想，如果調降ETF風險係數，保險公司因此買更多股票，
未來一旦股市慘跌讓保險公司發生問題該怎麼辦。業者認為，政
府不能只為了股市，就不考慮保險公司的清償能力。

一般而言，個別保險公司若有自己的投資團隊，多半不會去購買
ETF，而是直接買進個股，以求投資績效高於大盤表現；只有少
數公司因缺乏投資人才，才購買ETF。目前購買ETF最多的保險業
者是台灣郵政，其他還有一些小型壽險公司。

上周五保險局、保險事業發展中心、壽險公會、國泰、新光等多
家壽險業代表，共同開會討論是否調降ETF風險係數事宜。相關
人士表示，若調降ETF係數，背後的工程非常浩大，專案小組會
把所有的影響一併向主管機關報告，並表明單獨調降ETF風險係
數的話，可調整空間不大。
<摘錄經濟>