美國政府接管「二房」（美國前兩大房貸業者「房地美」與「房
利美」）的效應，市場解讀各異，法人認為，二房遭接管雖有助
美股短線反彈，但美國金融機構未來仍可能繼續出現財務危機，
美國政府還能伸幾次援手，令人質疑。

施羅德投資認為，次貸風暴發生後，由於美國銀行保守的授信態
度，使美國聯準會（Fed）降息利多無法有效減輕房貸戶負擔，這
也造成美國房市遲遲無法恢復生機。美國政府接管二房後，可望
降低抵押債（MBS）市場的不確定性，有利於市場信心恢復，亦
有助降低銀行同業拆款利率，進而影響房貸利率，使美國房市有
機會得到初步支撐，形成正向循環。

施羅德投資認為，美國景氣雖處於下降循環，失業率持續攀升、
信心相對低迷，房價亦不會在短時間內止跌，但此次接管行動仍
是去年美國爆發信用危機以來最重要的一步，若能有效使信用市
場恢復信心，有助美國經濟復甦。

景順投信則認為，美國政府企圖讓聯邦住房機構融資機構（FHFA
）接收管理二房以穩定市場信心，進而穩定房價。

<摘錄經濟>