美國次貸危機爆發逾一年，一年多來台股指數上下起伏大，台股
基金績效也隨之上沖下洗，但「薑是老的辣」，不少成立滿八年
的台股基金，依然耐得住盤勢的震盪，在過去一年的績效仍能打
敗大盤。

台股近一年來，受到美國次貸風暴影響，股市波動甚大，最近則
受到美國雷曼兄弟、美林、AIG事件、高盛等金融機構爆發危機，
以及連動債影響，盤勢依舊震盪，市場投資信心亦不足。

依照Lipper統計，過去一年台股表現不佳，截至9月24日為止，報
酬率為負32.65%，在整個市場之中，104檔一般股票型基金的平均
報酬率，更只有負38.29%，表現遜於大盤。

但過去一年來，在一般股票型中，仍有16檔基金逆勢突圍打敗大
盤。

這16檔基金包括永豐永豐、復華全方位、匯豐台灣精典、寶來
2001、國泰國泰、國泰小龍、匯豐成功、安泰ING成長等，其中
成立滿八年的台股基金就占了12檔，比重達七成五，老基金績效
表現相對穩健。

投信業者分析，老基金能勝出的關鍵，主要還是基金經理人操盤
功力及研究團隊的豐富經驗，面對一年多來震盪劇烈的台股盤勢
，基金經理人的操作難度增加，歷經多次景氣循環的基金經理人
較能突出操盤績效。

復華投信表示，展望未來台股表現，應觀察美國7,000億美元的金
融機構紓困方案能否獲國會通過，目前系統性風險仍在，但將時
間拉長來看，隨著油價開始下滑、通膨疑慮減緩及台幣貶值等正
向因素發酵，預期外銷電子股可望受惠，台股續漲的潛力仍在。

凱基投信則認為，各國央行已積極處理全球金融危機，預計將會
有更多政策利多釋出，醞釀著短期止跌反彈的走勢。

然而，台灣除了政策性的利多外，經濟面的不確定因素尚未釐清
，預估台股中期走勢仍可能形成壓力。

<摘錄經濟>