國際油價自高峰每桶147美元摔落，上周一度跌破70美元大關，短
短三個月跌幅逾50%，不但迫使各券商機構陸續調降油價預測值，
國內22檔資源相關基金績效也跟滑落。Lipper統計，近一個月資源
基金平均績效虧損31%。
豐中華投信指出，雖然油價面臨較大修正壓力，但價位已接近
2005-2006年的每桶60至70美元的密集交易區間，預期未來油價可
望在這個價位獲得支撐。油價近期大幅回檔，讓券商大幅調降油
價預測值。
德意志銀行以全球存在重大衰退的可能性為由，把2009年的原油
價格預估大幅下調35%至每桶60美元，並把2010年的油價預估大
砍43%至每桶57.5美元。
美林也調降油價預測值，並大膽預言，如果全球經濟持續惡化，
油價不排除下探每桶50美元。就連過去看多油價的高盛證券也在
上周坦承，全球金融風暴對商品的衝擊遠超過預期，大幅調降油
價預估，由115美元調降至70美元，高盛指出全球經濟如果疲弱不
振，油價不排除會下探至每桶50美元。
不過，由於受石油輸出國家組織（OPEC）將減產的預期，紐約國
際油價本周持續走高，再度站回70美元大關。
高盛商品團隊短線雖調降油價預測值，但仍不改油價長期多頭看
法，認為油價到2009年或2010年又會恢復多頭走勢。
國外法人預期，由於能源探勘類股盈餘成長動能強勁，加上產業
具高度進入障礙，長期仍具股價成長空間；整合性石油公司具龐
大現金部位，在全球信用緊縮環境下，為相對安全投資標的，只
是近期油價回檔壓力不小，恐影響能源類股短期表現。
資產管理業者指出，資源產業的波動度高，操作上建議以分散投
資達到降低波動的效果，建議不要把資金重押在能源、礦業等單
一產業上，最好以分散產業、搭配定時定額、分散進場時點的方
式來控制風險，整個資源產業的布局也不宜超過個人總資產的三
成。
由於能源類股不排除有陷入中期整理的格局，現階段投資必須看
長不做短，除了選擇分散投資的資源基金外，也建議採定時定額
方式避開風險。
<摘錄經濟>
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