近幾個月來，全球股市急跌，信用市場緊縮，投資人接收到的幾
乎清一色都是負面訊息，但近日內好消息一一出籠，意味股市漸
露曙光。
資產管理業者表示，倫敦銀行同業間拆款利率（LIBOR）利率回
落、恐慌指數（VIX）指數大跌，以及美國國庫券殖利率持續彈
升等三大指標都暗示，金融市場已見回穩跡象。
在全球央行協力採取措施，避免造成流通性危機下，金融市場浮
現了回穩跡象，LIBOR利率下跌到4.06%，創下九個月來最大跌幅
，而隔夜美元拆款利率也下降到四年來新低。
按照英國銀行業協會（BBA）的資料，LIBOR下跌36個基點（1個
基點等於0.01個百分點）到4.06%，跌幅是九個月來最大。隔夜美
元利率也下跌16個基點至1.51%，更是四年來的最低水準。此外，
三個月期的歐元LIBOR利率也同步回落。
豐中華投信表示，LIBOR利率是衡量金融市場穩定性及貨幣市場
流通性的重要指標，也是全球超過350兆美元金融商品訂價的依循
指標。若LIBOR利率居高不下，通常意味資金高度緊縮，金融市
場持續動盪，對股市的走勢自然不利。LIBOR利率回落到正常的
水準，除顯示各國央行挹注資金到市場的措施已經收到成效，意
味金融市場已有初步回穩的跡象。
此外，素有恐慌指數之稱的芝加哥期貨交易所波動指數（VIX）周
一也下跌了2%至52.97，跌幅創下了2006年6月以來最大紀錄。
從8月28日以來，VIX指數持續在10日均線上，上周更一度狂飆到
70.33的歷史新高，跌落到10日均線之下，反映美國期貨市場投資
人預期，美股走勢可望趨於和緩。
美國財政部3個月期國庫券第四天下跌，創下十周以來的最長跌勢
，顯示全球信用市場較不悲觀。
按照統計資料顯示，與債券價格走勢相反的美國3個月期國庫券殖
利率已攀升到一個月高點，意味投資人認為市場的信用緊縮狀況
已見緩和，對於國庫券這種風險性極低的資產需求明顯降低。
短期的股市變動雖然無法預知，但股市往往在經濟或整體投資人
信心反彈前就已復甦，如同股神巴菲特的名言，「如果一直在等
候知更鳥，春天早就過完了。」
豐中華投信建議，不必預測市場落底的時機，而應該在下檔風險
有限之際，以分批或定期定額的方式，持續累積持股，並以充分
的耐心與信心，等待股市回升的行情。
<摘錄經濟>
服務電話: 0800-268-882、 0800-268-883
股東會訊息