投資績效直直落，投信規模也跟著縮水，雖然投信自身的經營資
本與管理資產各自獨立運作，但在收入大減的情況下，也使得投
信經營進入寒冬，只能勒緊褲帶，等待春天再來。

今年以來，風暴從美國本土開始向外延燒，歐洲、亞洲、新興市
場等，統統難逃信心危機衝擊；台股加權指數也從高點以來腰斬
，進入4字頭保衛戰，投資成果幾近全盤皆墨。

國內投信資本額多為3億元，管理的資產規模可達千億元以上。
事實上，營運資本與管理資產財務各自獨立，資產管理規模的增
減並不會直接影響到公司的營運，但管理費是投信的收入來源，
自然會影響到公司獲利狀況。

投信投顧公會秘書長蕭碧燕昨（28）日表示，過去投信成立時，
都規定第一檔基金要募集40億元以上的封閉式基金，這個數字是
當時經過計算後，獲利足以讓一間投信營運的規模，後來才放寬
每檔基金達2億元即可成立。

國內基金業者喜歡推動定期定額，除了具有長期投資效益外，另
一方面，也藉此穩定管理資產規模成長。去年下半年次貸風暴衝
擊基金績效，不過，由於上半年業務達到巔峰，全年整體投信規
模平均仍然小幅成長0.84%。

到9月為止，今年各家投信平均規模縮水23.74%。其中兆豐國際投
信受到之前類貨幣市場型基金遭大舉贖回衝擊，大減79%，規模
縮減最大。 華投信日前下重本，強打新基金廣告，期望一舉擴大
規模，不過，受到市場不振影響，也決定延後掛牌，今年以來規
模減少61%，縮減幅度居次。其它包含瑞銀投信與富鼎投信規模
縮水都超過一半。

不過，也有業者能夠逆勢成長，包含聯邦投信、寶來投信、華南
永昌投信等，在寒冬中，產品獲投資人肯定，資產管理規模持續
增加。

管理規模大縮四分之一後，整體投信產業的人力需求自然也降低
，幾家投信都傳出裁員的消息。一位業者即說，過去SARS期間，
起碼相信有一天疾病總會被控制住，信心自然再起；這一次，不
知道要等到何時大家才有信心再把錢交給投信了。

<摘錄經濟>