朝陽人壽今(16)日二度標售，壽險模範生國泰人壽再度出馬負責 「護盤」。據了解，共有3家壽險公司已繳交押標金，包括國壽、南 山人壽與三商美邦人壽，外界預估南山人壽可能出價最積極，但也不 排除重演去年10月底，有買家最後未出價的情況，則國壽得標機率就 大幅提高。

　　去年10月31日金管會與安定基金首次標售朝陽人壽，以去年6月底 為評估基準日，當時淨值缺口約21.7億元，安定基金底價則約10億元 附近，但南山人壽、富邦人壽最後未出價，僅三美邦人壽一家出價， 經三次出價及後續議價後，都未能落入底價區間，宣告流標。

　　這次以去年9月底為評估基準日，朝陽人壽虧損擴大到6.52億元， 比6月底多2億多元，且淨值缺口也微幅擴大到22.4億元，推估此次底 價區間可能增加到10∼15億元。

　　三商美邦捲土重來

　　據金管會這次掌握的消息，雖然實地查核的買家約5家，但1月11日 僅三家公司繳交1億元押標金，其中國壽已重訊公告要參加競標，三 商美邦人壽則是再度捲土重來，南山人壽則可能是針對這次新增的行 政寬容而來。

　　行政寬容增加誘因

　　這次朝陽人壽二度招親，除了上次給予RBC計算時，超額準備金有 150億元或20％可計入自有資金，及海外投資A級以上債券，可有5％ 或新台幣250億元不必計入海外投資限額外，這次加碼超額準備金是 可有200億元或30％可計入自有資本，或3年內RBC總係數K值從0.5降 為0.45，兩者二擇一。

　　另外，新增國外投資中有300億元，允許投資香港、新加坡的對沖 或私募基金，資產證券化，及增加BBB~BB+級債券投資額度。

　　南山人壽出價積極

　　壽險業者透露，增加私募基金、對沖基金等投資，即是南山人壽先 前向金管會爭取的開放項目，希望增加資金投資收益，因此市場分析 南山人壽這次出價意願提高，得標機率也極大。

　　國壽加入或不致流標

　　國泰金11日大動作公告要參與朝陽人壽的競標，外界解讀此次朝陽 人壽應不會流標，至少國壽會努力落入底價區間，目前就看南山人壽 要不要為了不確定的投資收益而奮力出價，決定朝陽人壽將花落誰家 。<摘錄工商>