南茂集團整合速度加快，繼日前南茂宣佈合併子公司華特後，六日則
宣佈，旗下記憶體封測廠泰林，合併南茂集團另一轉投資邏輯測試廠
信茂。南茂方面表示，短期來看泰林雖然會因股本擴大而稀釋每股獲
利，但長期來看，泰林可以跨出記憶體測試市場，進軍ＬＣＤ相關控
制晶片測試市場，降低過去產品線與客戶群過度集中的風險。

泰林五日下午舉行董事會，正式通過合併信茂一案，泰林將以一股換
二．八股信茂股權方式，吸收合併信茂，合併基準日訂為十二月一日
。雖然泰林合併信茂一事，早就在南茂集團的安排之中，但南茂在近
日快速進行集團內子公司的整合動作，也讓市場開始注意南茂的策略
發展。

事實上，南茂雖然是茂矽及矽品二家公司合資成立，但是近幾年來在
董事長鄭世杰的主導下，二○○二年以來就透過購併策略，拿下泰林
、華特、信茂等封測廠主導權，形成國內封測廠中一大勢力，如今各
家封測廠的營運都已步上正軌，並且都有不錯的獲利能力，所以南茂
才會進行第二步的整併動作，包括由南茂直接收購植凸塊廠利泓、模
組廠茂榮直接併入華特、南茂再直接合併華特。至於日前南茂與泰林
合資信茂，由信茂出面合併邏輯測試廠華鴻後，現在則由泰林出面合
併信茂。

南茂董事長鄭世杰表示，之所以會由泰林出面合併信茂，主要有幾個
考量點，一是以泰林現有的業務組合來看，年底ＤＲＡＭ廠端的
ＤＤＲ２訂單陸續釋出後，單月業績不過提升至一億七元，短線來看
營運及獲利均很不錯，但長期來看卻有產品線過度集中及過於薄弱的
問題要解決，如今年第二季起Ｈｙｎｉｘ減緩下單，更讓泰林與南茂
都領略到分散產品線風險的必要性

第二則是南茂集團的規劃。目前南茂主力放在ＬＣＤ驅動ＩＣ、記憶
體等二大封測生產線上，記憶體封測產能除了持續擴充外，ＬＣＤ驅
動ＩＣ封測上南茂已是國內最大廠，但是與大尺寸面板數位電視相關
的控制ＩＣ、時脈控制ＩＣ等，已經開始出現快速成長趨勢，所以南
茂應該要將生產線再向外延伸，才有利於在守成後，能夠再開發出新
的應用市場，推動南茂集團持續成長。

信茂目前主要產品線，是以ＬＣＤ面板相關的控制ＩＣ、時脈控制
ＩＣ、編碼解碼相關ＩＣ等測試為主，也開始介入非ＬＣＤ驅動ＩＣ
測試市場，以避免與南茂有直接競爭，目前信茂單月營收介於四千萬
元至五千萬元間，泰林成功合併信茂後，當可降低產品線過度集中在
ＤＲＡＭ市場的風險。
<摘錄工商10版>