南茂封測集團整併動作持續，繼南茂合併予公司華特後，近日再度宣
佈，由旗下記憶體測試廠泰林，合併同為南茂旗下的邏輯測試廠信茂
，然此一做法短期內對於泰林雖因股本擴大，恐稀釋每股獲利，然長
期來說，此舉將使得泰林直接擴充業務範疇，並降低產線與客戶群集
中的風險，並自記憶體走向ＴＦＴ　ＬＣＤ面板相關邏輯ＩＣ測試領
域。

泰林日前召開董事會通過合併信茂一案，計劃以二．八股信茂股票，
換發一股泰林股票，信茂為消滅公司，合併基準日為二○○五年十二
月一日，此外，南茂集團也預計在近期內召開法說會，由董事長鄭世
杰對外說明未來集團佈局與方向。

泰林與信茂都隸屬於南茂封測集團，其中，泰林專職為記憶體測試業
務，，單月業績約在新台幣一．六億元上下，至於信茂，則以ＬＣＤ
面板相關的控制ＩＣ、時脈控制ＩＣ、編碼解碼相關ＩＣ等，且以非
ＬＣＤ驅動ＩＣ終端測試與晶圓偵測業務為主，至於ＬＣＤ驅動ＩＣ
封測為母公司南茂的業務線，目前信茂單月業績約新台常四○○○萬
∼五○○○萬之間。

鄭世杰指出，合併案的理由大致可分成三點，第一，若以泰林現有業
務線來說，專司ＤＤＲＩ的測試，單月營業額約新台幣一．六億元，
加上ＤＤＲⅡ訂單到位，單月業績至多提升到一．七億元，雖然泰林
的業績與獲利清況都很穩定，表現也不錯，但長期來看，產品線甚為
薄弱是個隱憂；此外，自二○○五年第二季起，在海力士減緩下單的
壓力下，讓泰林與南茂都領略到，分散產品線風險的必要性。

南茂這幾年透過購併崛起，包括泰林、華特、信茂其實都是以入股購
併的模式，拿下主導權，包括南茂在二○○二年正式入主華特，在二
○○三∼二○○四年間，購入泰林、利泓、茂榮，與華鴻等股權，也
拿下主導權，對後派出自家子弟兵，先進行各公司內部整頓，進而評
估各子公司間產線與資源的整併問題，並著手進行第二步的整併動作
，如南茂曾直接收購利泓，茂榮併入華特，南茂並與泰林合資成立信
茂後將華鴻收購，而近一個月內再確定由南茂直接合併華特，與泰林
直接收購信茂。 
<摘錄電子A2版>