在國內中小銀行開始趁熱潮洽談合併之際，中小型保險公司也開始待
價而沽。興農人壽去年轉虧為盈，今年獲利也可望持續好轉，合併策
略也大轉彎。第一大股東興農公司持有興壽約５４．３９％，原本打
算出售全部持股，最近決定逆轉，僅引進２５％策略夥伴，對象屬意
國內金控。　

不過，興農堅持維持四成持股。也就是說除了興農讓出約１４％股權
，再與其他大股東洽談讓出１１％，共釋出約二成五股權嚮人有興趣
的金控公司。對此，部分金控表示，在仍有四成大股東的情況下，即
使金控能掌握二成五，納入金控旗下，恐怕一般來說，意願不會太高。　

興壽現有股本２０億元，是規模最小的壽險公司，但是這兩年來十分
靈活，獲利節節高升。　

原先興壽因為受限於規模小，常是一年賺錢、一年虧損，像是民國９
２年獲利千餘萬元，９３年虧損，９４年又轉回獲利稅後純益３，３
８６萬元，但這次策略調整後，今年獲利將遠遠超過１億元，是去年
獲利的二、三倍以上。　

找到營運的祕訣，興農決定不再全數出售持股，而是要找個好人家「
嫁為人婦」，興農人壽總經理洪順全說，今年底之前希望就可以找到
合適的對象洽談合作。　

洪順全開出好對象的二大條件，第一是對興壽投資績效有幫助的金融
機構，第二則是能開拓並穩定的貢獻業績來源。　

據了解，興壽屬意的是國內有金控背景的銀行，而非外資，也非其他
保險、保險經紀人、保險代理人公司。興壽認為，銀行銷售保險愈來
愈積極，也愈來愈有競爭力，以銀行眾多的通路優勢，可以為保單銷
售增加一些穩定業績來源。　

二、三年前，興壽曾二度與台新金控跟華南金洽談合併，據了解，當
初兩家金控開的併購價格是７元多，洪順全說，那時興壽虧損，價格
不算理想，現在已找到獲利模式，「身價應該會更好吧。」　

不過，興壽這次並非全數賣出，而是打算賣掉２５％持股，讓對方公
司能將興壽納為子公司，但是經營團隊希望能繼續主導經營權，因此
興壽持股也希望可以維持在四成，仍居於第一大股東。　

洪順全說，今年１到８月的新契約保單成長率高達１３６％，前三季
獲利又較去年高出數倍，「每股１０元以上有機會，但要談一談才知
道」。　

洪順全說，興壽自己雖然也可以尋求自發性成長，但畢竟速度較慢，
如果跟其他策略夥伴合作，「餅可以做大一點」，洪順全將在年底前
與有興趣的金融機構洽談合作。　

興壽的保單業務以傳統壽險與儲蓄險為主，合作的銀行有華銀、第一
銀行、安泰銀等，目前興壽業務員包含非正職的約有八、九百人，洪
順全說，組織規模一定要擴大，三年將要增加６００人，這三個月已
經新增約５０人，將有助於擴大市占率。　
<摘錄經濟A4版>